房屋信貸支票信貸年息借貸增貸轉貸地緣局勢決定銅價走向
3月4日，金屬市場在跌勢中迎來喘息之機，以銅為代表的有色金屬內外齊升。技術上而言，弱勢反彈在支撐線附近存在做多動力，但更直接的原因還在於烏克蘭緊張局勢升溫。基本面而言，銅價支撐位提供的做多理由並不充分。歐美2月份非農數據小幅反彈並未有效提振市場信心。尤其是美國房地產市場顯露出2010年下半年以來最大的壓力，銷售數據與價格指數同比增速均有較大跌幅。在目前QE按節奏縮減已成定局的背景下，房地產市場作為有色金屬的重要支撐未來難有較好表現。就國內經濟而言，2月PMI數據總體表現弱於1月，近期匯豐制造業PMI數據表現連續處於榮枯線以下。未來經濟增長壓力較此前更大。下遊銅桿與線纜企業開工在1月有較大下滑。由於先行的訂單數據顯示出2月並未有增長表現，銅下遊企業開工率在2月不會有更好表現。從供需平衡來看，礦山產能仍維持在高位，這給予下遊較大的持續壓力。同時冶煉產能在去年四季度開始有上升表現。四季度銅的供應水平明顯高於此前。銅庫存在2月份表現出內增外減的趨勢。可以看到，2月銅價起落完全伴隨著滬銅庫存的起伏。但3月4日之前一個周末以及當天的庫存連續大幅上升，並未打擊銅價，這顯示出多頭動力並非源於基本面。因此，市場的反常表現需要結合消息面來分析。俄烏沖突無疑是最直接的因素。如果矛盾進一步激化，可能導致地區性沖突升級，對東歐的能源與礦業生產以及全球經濟均將造成較大影響。在這一邏輯下，沖突緩和勢必對金屬價格有一定的抬升。反觀近20年較大規模的全球地區沖突，無論是海灣戰爭還是阿富汗戰爭，對金屬的影響均呈現出：沖突升級——銅價走低，沖突緩和——銅價抬升這一特點。特別是2008年俄羅斯與格魯吉亞在南奧塞梯發生的軍事沖突對目前局勢有最佳的參考意義。俄羅斯前總統梅德韋傑夫2008年8月26日宣佈俄羅斯承認南奧塞梯和阿佈哈茲獨立，8月8日凌晨，格魯吉亞軍隊進入南奧塞梯控制區，並對南奧塞梯首府茨欣瓦利市進行炮擊。銅價應聲下跌，盡管同樣伴隨著庫存規模的下降。而梅德韋傑夫12日宣佈結束軍事行動。當日銅價即出現較大上行。同樣在2008年的整體弱勢格局中，金屬價格在沖突因素的影響下走勢跌宕。未來俄烏沖突局勢的進一步變化，可能會同樣影響以銅為首的有色金屬價格。
新聞來源http://news.hexun.com/連江縣汽車貸款利率2014-03-09/162863939.html
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